Tại Webinar “BVBank trước thềm HOSE: Câu chuyện tăng trưởng mới” tổ chức chiều 16/07/2026, đại diện Ban lãnh đạo Ngân hàng TMCP Bản Việt (BVBank) và chuyên gia phân tích từ Chứng khoán Vietcap đã phác họa bức tranh toàn cảnh về nền tảng tài chính, năng lực ngân hàng số và dư địa định giá của cổ phiếu BVB.

Webinar “BVBank trước thềm HOSE: Câu chuyện tăng trưởng mới” tổ chức chiều 16/07/2026. Ảnh chụp màn hình.

Lợi nhuận nửa đầu năm đạt 500 tỷ đồng, nâng kế hoạch năm lên 1,000 tỷ

Ông Nguyễn Hoàng Sơn - Phó Tổng Giám đốc BVBank cho biết, về cơ cấu sở hữu, BVBank có trên 18,000 cổ đông, trong đó cổ đông trong nước chiếm tỷ lệ 99.96%. HĐQT và ban điều hành đang nắm giữ 11% cổ phần. Đặc biệt, room ngoại tại BVBank đang được khống chế ở mức 5%, tạo ra dư địa lớn để chủ động thu hút nhà đầu tư nước ngoài trong tương lai, khác biệt hoàn toàn với nhiều ngân hàng đã hết không gian cho dòng vốn ngoại.

Định hướng chiến lược của BVBank thể hiện rõ qua cơ cấu dư nợ, có tới 95% tập trung vào phân khúc khách hàng cá nhân, doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), doanh nghiệp siêu nhỏ (micro-SME) và hộ kinh doanh. Chỉ 5% dư nợ còn lại thuộc về các doanh nghiệp lớn. Điểm sáng lớn nhất là 89% lượng khách hàng mới đến từ kênh số, chỉ có 11% đến từ kênh vật lý truyền thống, minh chứng cho sự thành công của chiến lược lấy bán lẻ làm trọng tâm và lấy số hóa làm động lực tăng trưởng.

Chỉ trong 6 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận trước thuế đã đạt 500 tỷ đồng, thực hiện được 70% kế hoạch đề ra. Tổng thu nhập hoạt động nửa đầu năm tăng 14.9%, vượt xa mức tăng chi phí 11.3%, qua đó kéo giảm tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) từ 59% cuối năm 2025 xuống còn 51%. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) cũng lên mức 10%, tăng gần 4% so với cuối năm trước. Biên lãi thuần (NIM) được duy trì ổn định ở mức 2.6%. Nhờ những kết quả này, ban điều hành đã nâng mục tiêu lợi nhuận lên con số tham vọng là 1,000 tỷ đồng cho cả năm 2026.

Chất lượng tài sản và an toàn vốn là 2 thông điệp chủ đạo được ông Sơn nhấn mạnh. Tỷ lệ nợ xấu tính theo Thông tư 31 vào cuối năm 2025 được ngân hàng kiểm soát ở mức 2.13%, thấp hơn nhiều so với trần 3% của cơ quan quản lý. Mức thu hồi nợ xấu đang gia tăng nhanh hơn tốc độ nợ xấu phát sinh. BVBank cũng đang từng bước nâng chuẩn quản trị rủi ro từ Basel II lên IFRS 9 và tiến tới Basel III.

Về nguồn vốn, hệ số an toàn vốn (CAR) đạt 13.3% trong năm 2025 và gần 75% cơ cấu vốn đến từ tiền gửi của khách hàng. Đặc biệt, vào ngày 09/07/2026, Ngân hàng Nhà nước đã chấp thuận kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 3,500 tỷ đồng cho BVBank thông qua quyền mua cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 2:1 và phát hành ESOP. Các chỉ số thanh khoản đều duy trì ở mức tối ưu, với tỷ lệ tài sản thanh khoản cao trên tổng tài sản bình quân đạt 12.1%, tỷ lệ dư nợ trên huy động (LDR) đạt 67.6% và tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn ở mức 27.5%.

Dư địa tăng trưởng cổ phiếu BVB từ pha định giá lại

Đánh giá về dư địa của ngành, ông Hoàng Nam - Giám đốc Phòng Nghiên cứu và Phân tích, CTCK Vietcap chỉ ra rằng, tỷ trọng cho vay mua nhà trên tổng GDP của Việt Nam hiện mới chỉ quanh mức 10-12%, con số rất khiêm tốn nếu đặt lên bàn cân với tỷ lệ 33-40% tại các quốc gia như Thái Lan hay Malaysia. Tương tự, tỷ lệ dư nợ hộ gia đình trên GDP cũng chưa tới 60%, thấp hơn rất nhiều so với Hàn Quốc hay Hồng Kông. Trong không gian tăng trưởng đó, BVBank nổi lên với định vị đặc thù. Dù sở hữu quy mô tổng tài sản chưa phải là lớn nhất, nhưng tỷ lệ tập trung vào phân khúc bán lẻ và khách hàng cá nhân của BVBank lại thuộc nhóm cao nhất thị trường. Đây chính là phân khúc mang lại biên lợi nhuận tốt nhất, đặc biệt trong bối cảnh các ngân hàng lớn đang dồn lực cạnh tranh ở mảng cho vay bán buôn và các đại dự án, vô tình bỏ ngỏ phân khúc SME và khách hàng cá nhân cho những ngân hàng như BVBank khai thác.

Ông Nam chỉ ra 4 động lực tăng trưởng của BVBank trong tương lai.

Thứ nhất là kế hoạch tăng vốn lên 20,000 tỷ đồng vào năm 2028, giúp ngân hàng linh hoạt hơn trong việc cân đối nguồn vốn, cải thiện NIM và nới rộng dư địa tăng trưởng tín dụng.

Thứ hai là khả năng khai thác từ 3.2 triệu khách hàng hiện hữu để thúc đẩy bán chéo, gia tăng tỷ trọng thu nhập từ phí dịch vụ.

Thứ ba là điểm rơi của đòn bẩy hoạt động; sau giai đoạn đầu tư hạ tầng công nghệ và mở rộng 36 chi nhánh trong năm 2023-2024, BVBank nay đã bắt đầu hái quả khi doanh thu tăng tốc nhanh hơn chi phí.

Cuối cùng, công tác xử lý nợ xấu và trích lập dự phòng đang mang lại hiệu quả rõ rệt, hứa hẹn đóng góp tích cực vào bức tranh lợi nhuận ròng trong các quý tới. Đánh giá về rủi ro chu kỳ tín dụng và chất lượng tài sản, nền kinh tế đang trong pha phục hồi và sức ép thu hẹp NIM không lớn khi BVBank đang đi lên từ nền tảng thấp. Những yếu tố này củng cố niềm tin vào khả năng hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 30-40%/năm của ngân hàng.

Mảnh ghép cuối cùng và cũng là "câu chuyện đầu tư" hấp dẫn nhất chính là dư địa định giá. Cả ngành ngân hàng hiện đang giao dịch ở vùng giá rất rẻ so với lịch sử dù triển vọng lợi nhuận tươi sáng. Chuyên gia Vietcap phân tích, trên thị trường hiện nay, những ngân hàng duy trì được mức ROE quanh 10% thường được thị trường định giá với hệ số P/B từ 1.5-1.7 lần. Trong khi đó, cổ phiếu BVB hiện mới chỉ giao dịch quanh mức P/B 1.0 lần, cho thấy dư địa tăng giá còn rất lớn khi thị trường bước vào pha định giá lại (re-rating).

Hơn thế nữa, sự kiện chuyển giao dịch sang sàn HOSE không chỉ là bước ngoặt về mặt hình ảnh hay tính minh bạch, mà còn là chất xúc tác tài chính. Việc được cấp giao dịch ký quỹ (margin) sau 6 tháng niêm yết, cùng với khả năng mở rộng cánh cửa tiếp cận các dòng vốn tổ chức và quỹ ngoại, được kỳ vọng sẽ tạo ra cú hích về thanh khoản và vốn hóa cho BVBank trong chu kỳ tăng trưởng mới.

Ngày 21/07/2026, 640.82 triệu cp BVB sẽ chính thức giao dịch trên sàn HOSE với giá tham chiếu là 13,100 đồng/cp.

Kết thúc phiên giao dịch cuối cùng trên UPCoM ngày 08/07, BVB đóng cửa tại mức 13,300 đồng/cp, cao hơn khoảng 1.5% so với giá tham chiếu được áp dụng cho ngày chào sàn HOSE.