Giá vàng miếng SJC trong nước vượt 150 triệu đồng/lượng Nguồn: Giavangvietnam

Sáng ngày 25/08/2026, Công ty SJC niêm yết giá vàng SJC ở mức 147.6 - 150.6 triệu đồng/lượng ở chiều mua - bán, tăng 600,000 đồng/lượng ở mỗi chiều. Nếu so với đầu tháng 8, giá vàng miếng SJC đã tăng 9.7 - 8.7 triệu đồng/lượng ở chiều mua - bán. Nếu quy đổi, giá vàng trong nước đang chênh với giá thế giới khoảng 3.6 triệu đồng/lượng.

Các thương hiệu khác như PNJ, Phú Quý cũng niêm yết giá mua - bán vàng miếng quanh 147.6 - 150.6 triệu đồng/lượng.

Nguồn: Giavangvietnam

Trên thế giới, giá vàng tăng lên mức cao nhất trong hơn 3 tháng trong ngày 24/08, giá vàng giao ngay tăng 0.7%, lên 4,635.39 USD/ounce, sau khi có lúc chạm mức cao nhất kể từ ngày 14/5. Tính tới lúc 7h ngày 25/08 (giờ Việt Nam), hợp đồng vàng tương lai giao tháng 12 tại Mỹ tăng lên 4,733 USD/ounce.

“Các yếu tố cơ bản và kỹ thuật đang cùng phát đi tín hiệu tích cực cho thị trường vàng khi bước vào tuần giao dịch mới”, Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích thị trường tại American Gold Exchange, nhận định. Ông cũng cho biết lợi suất trái phiếu đã “ổn định, thậm chí giảm nhẹ trong hôm nay”, qua đó hỗ trợ giá vàng.

Giá vàng thế giới từ đầu năm 2026 đến nay Nguồn: VietstockFinance

Động lực thúc đẩy đà tăng của giá vàng

Theo chuyên gia vàng Chu Phương, đợt tăng giá mạnh của vàng thế giới thời gian qua, với mức giá vượt mốc 4,700 USD/ounce và kéo theo giá vàng trong nước lên tới 150.6 triệu đồng/lượng, nhận được cú hích đặc biệt quan trọng từ các động thái can thiệp của Bộ Tài chính Mỹ. Cụ thể, cơ quan này đang nỗ lực kiểm soát chi phí đi vay dài hạn bằng kế hoạch tăng quy mô mua lại trái phiếu Chính phủ kỳ hạn từ 10 - 30 năm. Chương trình này dự kiến bắt đầu từ ngày 9/9 tới với quy mô tối thiểu 4 tỷ USD cho mỗi đợt. Dù chính phủ Mỹ không chính thức gọi đây là nới lỏng định lượng (QE), nhưng việc mua lại giấy tờ có giá về bản chất là một bước gián tiếp bơm tiền ra lưu thông. Khi lượng đồng USD trên thị trường dồi dào hơn, giá trị đồng bạc xanh sẽ có xu hướng giảm, từ đó tạo môi trường vô cùng thuận lợi để các tài sản định giá bằng USD và không sinh lãi như vàng tăng giá. Diễn biến này có sự tương đồng lớn với giai đoạn phục hồi sau khủng hoảng kinh tế dưới thời cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Ben Bernanke, khi các gói nới lỏng định lượng liên tiếp được tung ra đã đẩy giá vàng tăng vọt.

Bên cạnh yếu tố chính sách từ Mỹ, thị trường vàng còn được bệ đỡ vững chắc từ dòng tiền của các tổ chức lớn. Dữ liệu cho thấy trong tháng 7 vừa qua, các quỹ ETF lớn cũng đã quay trở lại mua ròng vàng sau nửa đầu năm liên tục xả bán. Song song đó, trụ cột lực cầu từ các ngân hàng trung ương vẫn duy trì sức nóng. Điển hình là Ngân hàng Trung ương Trung Quốc với chuỗi mua gom vàng liên tiếp kéo dài hơn 20 tháng. Sự cộng hưởng từ các dòng tiền lớn này tiếp tục củng cố niềm tin của giới đầu tư vào tiềm năng tăng trưởng của kim loại quý.

Chuyên gia GÓC NHÌN CHUYÊN GIA Ông PHAN DŨNG KHÁNH Chuyên gia kinh tế

"Tình trạng căng thẳng kéo dài này đã thúc đẩy tâm lý lo ngại, khiến dòng tiền đầu tư toàn cầu nhanh chóng tìm về các kênh tài sản trú ẩn an toàn, biến mức định giá hấp dẫn của vàng sau đợt chiết khấu vừa qua trở thành cơ hội giải ngân lý tưởng".

Theo chuyên gia kinh tế Phan Dũng Khánh, đà phục hồi của giá vàng hiện nay được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị, trong đó nổi bật nhất là sự suy yếu của chỉ số đồng USD (chỉ số USD-Index). Sự sụt giảm của đồng bạc xanh xuất phát từ việc Bộ Tài chính Mỹ liên tục can thiệp hỗ trợ thị trường thông qua việc gia tăng quy mô mua vào trái phiếu chính phủ nhằm hạ nhiệt lợi suất, đồng thời Fed cũng chưa có động thái sẽ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Ngược lại, việc Fed vẫn nghiêng về định hướng duy trì mặt bằng lãi suất hiện tại, thậm chí có khả năng tiếp tục nới lỏng chính sách, đã càng gây áp lực khiến USD đi xuống và tạo môi trường vô cùng thuận lợi cho kim loại quý.

Song song với đó, việc giá vàng vừa trải qua nhịp điều chỉnh sâu từ mức 5,600 USD/ounce đã kích thích mạnh mẽ lực cầu bắt đáy. Số liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) và các định chế tài chính lớn đều cho thấy các ngân hàng trung ương cùng nhiều tổ chức vẫn gom mua vàng mỗi khi giá giảm, qua đó tạo thành bệ đỡ cho thị trường.

Yếu tố cuối cùng củng cố sức hấp dẫn của vàng chính là những bất ổn địa chính trị dai dẳng, điển hình như các cuộc đàm phán không thành công giữa Mỹ và Iran. Tình trạng căng thẳng kéo dài này đã thúc đẩy tâm lý lo ngại, khiến dòng tiền đầu tư toàn cầu nhanh chóng tìm về các kênh tài sản trú ẩn an toàn, biến mức định giá hấp dẫn của vàng sau đợt chiết khấu vừa qua trở thành cơ hội giải ngân lý tưởng.

Giá vàng chuyển pha sang xu hướng tăng

Chuyên gia GÓC NHÌN CHUYÊN GIA Bà CHU PHƯƠNG Chuyên gia vàng bạc

"Cấu trúc của thị trường vàng hiện đã có sự chuyển pha rõ sang xu hướng tăng giá. Tuy nhiên, thị trường cũng đang đối mặt với những thử thách nhất định trong ngắn hạn".

Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, bà Chu Phương cho rằng cấu trúc của thị trường vàng hiện đã có sự chuyển pha rõ sang xu hướng tăng giá. Tín hiệu tích cực này được xác nhận khi giá vàng bứt phá vượt qua tất cả các đường trung bình động (MA). Đặc biệt, các đường trung bình động ngắn hạn (MA10, MA20) đã cắt lên phía trên đường trung bình động dài hạn (MA50), tạo ra mô hình(Golden Cross kinh điển, báo hiệu đà tăng trưởng vững chắc.

Tuy nhiên, thị trường cũng đang đối mặt với những thử thách nhất định trong ngắn hạn. Vùng 4,700 USD/ounce (tương đương mốc 4,691 USD theo thang đo Fibonacci) hiện đóng vai trò là một ngưỡng kháng cự kỹ thuật rất mạnh. Thực tế thị trường cho thấy khi giá vàng giao ngay chạm đến vùng này đã ngay lập tức vấp phải áp lực bán chốt lời và có dấu hiệu điều chỉnh xuống. Trong thời gian tới, thị trường sẽ cần tiếp tục theo dõi các phản ứng giá quanh khu vực này. Nếu lực cầu đủ mạnh để phá vỡ mốc 4,700 USD, giá vàng sẽ mở ra không gian tăng trưởng hướng tới các mốc kháng cự tiếp theo là 4,780 USD và 4,891 USD, tiệm cận trực tiếp với các ngưỡng cản tâm lý quan trọng ở vùng 4,800 USD và 4,900 USD.

Ông Nguyễn Quang Huy - CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường đại học Nguyễn Trãi cho rằng, giá vàng thế giới đang có một đợt phục hồi mạnh, kéo giá vàng trong nước lên vùng cao. Theo ông Huy, thay vì cố gắng dự báo vàng sẽ tăng đến một mức giá cụ thể nào đó, điều quan trọng hơn là nhận diện những động lực đang hỗ trợ giá vàng và những rủi ro có thể làm thị trường đảo chiều.

Trước hết, bất ổn kinh tế và chính trị toàn cầu vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với vàng. Khi triển vọng tăng trưởng, lạm phát, nợ công và chính sách tiền tệ còn nhiều yếu tố khó đoán định, một bộ phận nhà đầu tư có xu hướng tăng tỷ trọng những tài sản có khả năng bảo toàn giá trị. Thứ hai, các xung đột địa chính trị vẫn chưa có dấu hiệu được giải quyết một cách bền vững. Căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục tác động đến thị trường năng lượng và tâm lý nhà đầu tư; trong khi xung đột Nga - Ukraine vẫn diễn biến phức tạp. Những yếu tố này thường làm gia tăng nhu cầu tìm kiếm tài sản an toàn. Thứ ba, nhu cầu nắm giữ vàng của các ngân hàng trung ương vẫn là một nền tảng đáng chú ý. Hội đồng Vàng Thế giới đánh giá nhu cầu vàng của khu vực ngân hàng trung ương tiếp tục được hỗ trợ bởi những bất ổn địa chính trị và nhu cầu đa dạng hóa dự trữ. Đây là dòng cầu mang tính chiến lược, dài hạn hơn so với hoạt động đầu cơ ngắn hạn. Thứ tư, đồng USD, lãi suất và lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục ảnh hưởng mạnh đến vàng. Khi đồng USD hoặc lợi suất giảm, vàng thường trở nên hấp dẫn hơn.

Đợt tăng gần đây cũng được hỗ trợ bởi sự suy yếu của USD và dòng tiền quay trở lại các quỹ đầu tư vàng. Vì vậy, xét trong trung và dài hạn, vàng vẫn còn những động lực hỗ trợ đáng kể, nhưng không có nghĩa giá sẽ tăng liên tục. Những nhịp điều chỉnh mạnh hoàn toàn có thể xuất hiện khi căng thẳng quốc tế hạ nhiệt, USD mạnh lên hoặc chính sách lãi suất thay đổi.

Chuyên gia GÓC NHÌN CHUYÊN GIA Ông NGUYỄN QUANG HUY CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng/ Trường đại học Nguyễn Trãi

"Xét trong trung và dài hạn, vàng vẫn còn những động lực hỗ trợ đáng kể, nhưng không có nghĩa giá sẽ tăng liên tục. Những nhịp điều chỉnh mạnh hoàn toàn có thể xuất hiện khi căng thẳng quốc tế hạ nhiệt, USD mạnh lên hoặc chính sách lãi suất thay đổi".

Chiến lược giao dịch dành cho nhà đầu tư trong nước

Đối với thị trường nội địa, bà Chu Phương cho rằng, tâm lý của một bộ phận nhà đầu tư hiện nay có phần hụt hẫng so với các giai đoạn "sốt giá" trước đây. Nguyên nhân là do nhịp tăng của vàng trong nước đang diễn ra khá chậm, duy trì mức chênh lệch với vàng thế giới chỉ khoảng 3 - 4 triệu đồng/lượng. Mặc dù đây là một khoảng chênh lệch lành mạnh cho cấu trúc chung của thị trường, nó lại chưa đủ biên độ để thỏa mãn tâm lý sợ bỏ lỡ (FOMO) của giới đầu tư nhỏ lẻ.

Với bối cảnh các chỉ báo dài hạn đã tích cực trở lại, chiến lược hành động sẽ phụ thuộc vào vị thế và mục tiêu của từng nhóm nhà đầu tư. Đối với nhóm đầu tư lướt sóng hoặc bắt đáy ngắn hạn đã đạt mức lợi suất kỳ vọng từ 10-15%, việc cân nhắc chốt lời là hoàn toàn hợp lý, tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro cá nhân.

Ngược lại, đối với những nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, việc nắm giữ vàng không nhằm mục đích lướt sóng mà đóng vai trò như một mỏ neo quản trị rủi ro. Nhóm này được khuyến nghị tiếp tục kiên định duy trì vị thế nắm giữ ở vùng giá hiện tại. Tỷ trọng phân bổ vàng nên được giữ ở mức từ 5-10% (hoặc tối đa 12% đối với các danh mục có mức độ phòng thủ cao) trên tổng tài sản. Việc duy trì tỷ trọng này sẽ giúp nhà đầu tư tạo ra rào chắn an toàn, cân bằng lại toàn bộ danh mục trước những biến động khó lường của các kênh đầu tư rủi ro hơn như chứng khoán hay bất động sản.

Ông Nguyễn Quang Huy khuyến nghị, với nhà đầu tư cá nhân, cách tiếp cận phù hợp là không mua đuổi khi giá tăng quá nhanh, không sử dụng đòn bẩy và không tập trung phần lớn tài sản vào vàng. Nếu xác định vàng là tài sản tích lũy dài hạn, nhà đầu tư có thể chia nguồn vốn thành nhiều phần, mua từng bước khi thị trường điều chỉnh. Ở thời điểm giá cao và biến động lớn, kỷ luật đầu tư, phân bổ tài sản hợp lý, đa dạng hóa danh mục và giữ một phần tiền mặt dự phòng có ý nghĩa quan trọng hơn việc cố gắng dự đoán chính xác đỉnh của giá vàng.